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看懂理财产品说明书:预期收益距实际收益有多远

来源:首页 | 时间:2018-11-03 人气:8983

  一款理财天数为7天的理财产品,如果其清算期长达7天且期间无息,那么投资者的实际收益将缩水50%。

  银行柜台边的架子上,总是铺满了各种理财产品说明书,让我们在等候办理业务的同时,看到了不用费心研究投资市场,也能傻瓜获利的可能。把钱托管给银行,在产品到期后拿到可观收益,真是件好事。

  然而,你可以不懂投资,但你至少要读得懂这薄薄的一页纸。理财产品说明书虽然看起来很简单,但有很多你需要特别注意的地方。比如理财产品说明书上说的收益率,就是真实的收益率么?还有,投资者等到产品到期,就能获得银行所承诺的投资收益了么?跟着我们仔细解读理财产品说明书吧。

  银行不断加息时,投资者会担心自己的理财产品不能跑赢银行存款,希望提前结束合约;面临股市熊市,投资者又急于终止那些和股市挂钩的理财产品来减少损失。这时,如果理财产品合约中有允许提前赎回的条款,就能帮助投资者成功止损,收回本金以及部分收益。

  提前赎回包含以下两种情况:随时支持赎回和只能在某一规定时间内赎回部分理财产品。投资者在选购这类可赎回产品时,要与其他中短期投资产品的灵活性和收益率比较,才能选出更具优势的产品。

  与提前赎回条款不同,终止条款更容易让投资者吃亏。一些理财合同中“在特殊情况下,本行有权单方面提前终止理财产品运营”的条款,会让投资者的理财产品莫名“被终止”。假设一款半年期的银行信托理财产品,预期年化收益率为5%。那么20万元的投资,在到期时就可以获得5000元的回报。但是如果理财产品在3个月时提前终止,那么投资者的实际回报,只有预期的50%,也就是2500元。

  究竟是什么让银行“出尔反尔”?有时,银行会出于流动性需求,而拼命吸收社会上的闲置资金。但是当这种压力消失时,对于一部分低盈利,甚至是赔本的理财产品,它们自然要叫停以防止自己做亏本买卖。除此以外,理财产品亏损过大,无法达到预期承诺收益,也是迫使银行中途终止合约的原因之一。

  因此,投资者在购买理财产品时,可以选购那些优质的,设立时间较早的银行理财产品,来确保自己的理财收益不会因产品提前“被终止”而打水漂。

  问一句理财产品到底能收益多少?投资者的反应多半是去翻理财产品说明书,然后说一个从上面看来的数字。但即使是这样简单的一个数字,有时也是经过了许多加工修饰,要反复推敲才能一窥其真面目。

  理财产品产品说明书中的收益率通常是指预期收益率或者最高预期收益率,而不是实际收益率。“收益率”预测的可靠性取决于其预测模型中的变量、测算数据来源以及计算方式。由于资本市场的变化,理财产品到期时的实际回报往往会低于预期,甚至出现负收益。因此,投资者可以选择自己比较了解的投资市场,并通过对相关理财产品“预期收益率”的分析,自行判断其可靠性。

  此外,理财产品说明书提供的多为年化收益率,而非投资期限内的预期收益率。一款年化收益率是5%的理财产品,买10万元并不意味着就能获得5000元的收益。理财期限低于1年的理财产品,其投资期内的预期收益率一般都比预期年化收益率要低。你可以记住两个公式:

  对于同样标明年化收益率为5%,但是理财天数为45天和180天的产品而言,前者预计只能得到0.62%的回报,而后者却能达到2.47%的预期收益率。接下来,我们就算清算期的影响。

  理财产品的清算期到底有多长?清算期期间银行是否支付利息?每个理财产品对此的规定都不尽相同。但是显然,让投资者享足自己的年化收益率,让资金得到最大化的利用,这两个特点并不符合目前市面上一些清算期较长的产品的初衷。

  让我们来算这样一笔账,一只35天年化收益率为5%的理财产品,如果产品募集期为4天,支付日为产品到期日后第4个工作日,并且在两个清算期之间不计付利息,那么一名在募集第一天就购买该产品的投资者,他在返还现金时所获得的实际年化收益率只有4.07%左右。

  从这个例子可以看出,清算期对实际收益率的影响,从理财产品投资过程的伊始就如影随形。投资者对明星投资产品的追捧,使得大家争先恐后地去申购。但是,他们未必能意识到,自己的资金从开始认购登记后会被冻结,直至产品成立。银行从计息日开始计算产品收益率,而在计息日之前的这段时间,并不是所有的理财产品都会支付利息的。因此,对于那些在认购清算期内不支付利息的理财产品而言,投资者需要在申购日快结束之前去购买,避免在这段时间因资金闲置而造成损失。

  理财产品到期后,投资者常常发现,本金和收益并没有立即转回自己的帐户,而是要等还本清算期结束后,才开始返还资金。目前市面上的理财产品的还本清算期,从3个到7个工作日不等。有些理财产品在其产品说明书中,明确表示在这段时间内,银行不会向投资者支付利息。但也有一些理财产品未对此做出说明。如果银行默认该理财产品在还本清算期中不需要向投资者支付利息,那投资者就只能眼看着资金在银行账户中等待结算完成,而无法有所作为。

  募集期不等于起息期,到期日不等于支付日。如果投资者未能及时注意到期日和支付日间的时间差,不仅会使实际投资收益缩水,更重要的是,投资者可能会因资金无法及时到账而错失下一个投资机会。

  理财产品是各家银行的摇钱树,但如何让消费者心甘情愿地购买,却是大有讲究。期限再短的理财产品,也会产生一定的费用。银行理财产品的费用主要来自于认购费、赎回费、产品年管理费、年托管费等。

  银行的收费随着投资者认购的资金量增加而递减。投资者的投资总额越大,缴纳的费用越低。各个银行对于理财产品的收费各有不同,有的低于1%,而有些则超过了3%。费率是否已从理财产品的预期收益率中扣除,对理财产品收益率的影响不言而喻。

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